FAQs de Negociação: Restrições de Negociação.
Comércio de conta corrente e restrições de free ride.
Uma conta em dinheiro é definida como uma conta de corretagem que não permite qualquer extensão de crédito em títulos. Isso inclui contas de aposentadoria e outras contas de não aposentadoria que não foram aprovadas para margem. Enquanto os clientes podem comprar e vender títulos com uma conta em dinheiro, as negociações são aceitas apenas com base no recebimento integral do pagamento em dinheiro para compras e boa entrega de títulos para vendas até a data da liquidação da transação.
Se um cliente em conta corrente for aprovado para negociação de opções, o cliente também poderá comprar opções, fazer chamadas cobertas e colocar em caixa coberto.
Vendas a descoberto, redação de opções descobertas, spreads de opções e estratégias de day trading padrão exigem a extensão do crédito sob os termos de uma conta de margem e tais transações não são permitidas em uma conta de caixa.
As regras para pagamento de transações com títulos executadas em contas são estabelecidas pelo Regulamento do Federal Reserve Board T. Sob estas diretrizes, as compras em dinheiro podem ser aceitas sob as seguintes condições: se houver fundos suficientes na conta para pagar integralmente pela compra no o comércio é executado ou o cliente faz um acordo de boa fé para efetuar prontamente o pagamento integral da compra antes ou depois da data de liquidação e antes de vender o título.
A data de liquidação pode variar de acordo com o tipo de garantia e as condições do negócio, mas geralmente é de dois dias úteis para ações e um dia útil para opções e a maioria dos fundos mútuos. A liquidação da garantia de renda fixa varia de acordo com o tipo de segurança e a nova emissão versus a negociação no mercado secundário.
É importante observar que a definição de fundos suficientes em uma conta em dinheiro não inclui os recursos em caixa da venda de um título que não tenha sido liquidado. Também não inclui posições de mercado monetário de contas não essenciais.
Uma violação de boa fé ocorre quando um título comprado na conta de dinheiro de um cliente é vendido antes de ser pago com os fundos liquidados na conta. Isso é chamado de "violação de boa-fé" porque, enquanto a atividade comercial dá a aparência de que as receitas de vendas serão usadas para cobrir as compras (onde o dinheiro suficiente para cobrir essas compras ainda não está na conta), o fato é que a posição foi liquidado antes de ser pago com fundos liquidados, e um esforço de boa fé para depositar dinheiro adicional na conta não acontecerá.
Exemplo de violação de boa fé 1:
Dinheiro disponível para negociação = $ 0,00.
Na segunda-feira de manhã, um cliente vende ações da XYZ, pagando US $ 10.000 em recursos em conta. Na segunda-feira à tarde, o cliente compra ações da ABC por US $ 10.000. Se o cliente vender ações da ABC antes de quarta-feira (a data de liquidação da venda da XYZ), a transação será considerada uma violação de boa fé porque as ações da ABC foram vendidas antes da conta ter fundos suficientes para pagar integralmente pela compra.
Exemplo de violação de boa fé 2:
Dinheiro disponível para negociação = $ 10.000, todos os quais são liquidados.
Na segunda-feira de manhã, o cliente compra US $ 10.000 de ações XYZ. Na segunda-feira do meio-dia, o cliente vende o estoque XYZ por US $ 10.500. Neste ponto, nenhuma violação de boa fé ocorreu porque o cliente tinha fundos suficientes (ou seja, dinheiro liquidado) para a compra de ações XYZ no momento em que a compra foi feita. Perto do fechamento do mercado, o cliente compra US $ 10.500 de ações da ABC. Uma violação de boa-fé ocorrerá se o cliente vender o estoque da ABC antes da quarta-feira quando a venda de ações XYZ for realizada e o produto da venda estiver disponível para pagar integralmente pela compra de ações da ABC.
Exemplo de violação de boa fé 3:
Dinheiro disponível para negociação = US $ 15.000, dos quais US $ 5.000 são de uma ordem de venda não liquidada da sexta-feira que deve ser liquidada na terça-feira.
Na manhã de segunda-feira, o cliente compra US $ 15.000 em ações da ABC. A compra não é considerada totalmente paga, porque os US $ 5.000 em produtos da venda de ações da sexta-feira anterior não serão liquidados até a terça-feira. Uma violação de boa fé ocorrerá se o cliente vender o estoque da ABC antes da terça-feira.
Uma violação de liquidação em dinheiro ocorre quando um cliente compra valores mobiliários e o custo desses títulos é coberto após a data de compra pela venda de outros títulos totalmente pagos na conta em dinheiro.
Exemplo de violação de liquidação em dinheiro 1:
Dinheiro disponível para negociação = $ 0,00.
Na segunda-feira, o cliente compra US $ 10 mil em ações da ABC. Na terça-feira, o cliente vende ações da XYZ, que haviam sido compradas no mês anterior, por US $ 12.500 em receita (devido a liquidação na sexta-feira). Uma violação de liquidação em dinheiro ocorreu porque o cliente comprou ações da ABC vendendo outros títulos após a compra. Quando a transação da ABC for liquidada na quarta-feira, a conta em dinheiro do cliente não terá o caixa suficiente liquidado para financiar a compra porque a venda da ação da XYZ não será liquidada até quinta-feira.
Uma violação de free riding ocorre quando um cliente adquire títulos e depois paga o custo desses títulos vendendo os mesmos títulos.
Dinheiro disponível para negociação = $ 0,00.
Na segunda-feira de manhã, o cliente faz um pedido para comprar US $ 10.000 de ações da ABC por meio de um representante em um acordo de boa fé de pagamento imediato por data de liquidação (quarta-feira). Nenhum pagamento é recebido por acordo na quarta-feira. Na quinta-feira, o cliente vende ações da ABC por US $ 10.500.
Ocorreu uma violação de free riding porque nenhum pagamento foi recebido pela compra.
Dinheiro disponível para negociação = US $ 5.000.
Na segunda-feira de manhã o cliente faz um pedido para comprar US $ 10.000 de ações da ABC com a intenção de enviar US $ 5.000 de pagamento no final da semana (antes de quarta-feira) através de uma transferência eletrônica de fundos. Na terça-feira, as ações da ABC aumentaram drasticamente em valor devido aos rumores de uma aquisição. Na tarde de terça-feira, o cliente vende ações da ABC por US $ 15.000 e decide que não é mais necessário enviar o pagamento de US $ 5.000. Na quarta-feira, o cliente não conclui a transferência eletrônica de fundos. Ocorreu uma violação de free riding porque a compra de US $ 10.000 de ações da ABC foi paga, em parte, pela venda de ações da ABC, pois o cliente não depositou na conta US $ 5.000 adicionais para cobrir o preço de compra das ações da ABC até a data da liquidação.
Uma conta em dinheiro com três violações de boa fé, três violações de liquidação em dinheiro ou uma violação free riding em um período de 12 meses será restrita à compra de títulos somente quando o cliente tiver dinheiro suficiente liquidado na conta em dinheiro no momento da compra. Esta restrição é efetiva por 90 dias corridos.
O dinheiro disponível para negociação é definido como a quantia em dinheiro disponível para negociação na conta principal sem adicionar dinheiro à conta. Este saldo inclui atividade de transação intradia.
Para contas de caixa irrestritas, todas as negociações de compra são debitadas e todas as negociações de venda são creditadas a partir do caixa disponível para o saldo comercial assim que a negociação é executada, não quando a negociação é liquidada. Por exemplo, se o núcleo for de US $ 10.000,00, um depósito de US $ 10.000,00 for recebido hoje e a conta tiver um saldo credor de US $ 10.000,00 de atividade não liquidada, o dinheiro disponível para o saldo comercial será de US $ 30.000,00.
Para contas em dinheiro restritas para uso gratuito ou violações de boa-fé, o dinheiro disponível para o saldo comercial não incluirá os rendimentos da venda da conta em caixa não liquidada.
Dia de Comércio.
O day trading é definido como comprar e vender o mesmo título (ou executar uma venda a descoberto e depois comprar o mesmo título) durante o mesmo dia útil em uma conta de margem. Os “day traders” padrão, conforme definido pelas regras da FINRA (Financial Industry Regulatory Authority), devem adotar diretrizes específicas para chamadas de margem mínima de patrimônio e da day trade do dia da reunião.
O termo "trader dia padrão" geralmente significa qualquer cliente que:
Executa quatro ou mais negociações diárias dentro de um período de cinco dias úteis ou incorre em duas chamadas comerciais não atendidas em um período de 90 dias.
Uma conta de day trader sem padrão, ou uma conta com apenas day trading ocasional, torna-se designada como day trader de pattern se satisfizer qualquer um dos critérios acima. Para remover o status do comerciante do dia padrão em uma conta, a conta não deve ter negociações diárias por 60 dias consecutivos.
Requisitos mínimos de capital para traders de dia padrão.
Comerciantes de dia padrão devem manter um patrimônio mínimo de US $ 25.000 em sua conta de margem em todos os momentos ou a conta será emitida uma chamada de capital mínimo de comércio do dia. Títulos não garantidos, como fundos mútuos que não foram mantidos por 30 dias e opções, não são contabilizados para o patrimônio de margem. Para day traders não classificados como day traders de padrão, a exigência é o capital de margem mínima de $ 2.000 exigido por todas as contas de corretagem da Fidelity. Chamada de capital mínimo de comércio de dia.
Uma chamada de capital mínimo de comércio de dia ocorre quando o patrimônio de conta de margem em uma conta de trader de dia padrão cai abaixo de US $ 25.000. Este mínimo deve ser restaurado dentro de cinco dias úteis com um depósito em dinheiro ou títulos marginais. Se o dia da negociação do capital mínimo não for atendido, o poder de compra do dia da conta ficará restrito por 90 dias. Observe que há um período de dois dias úteis sobre os fundos depositados para atender a uma chamada de capital mínimo de comércio do dia ou uma chamada comercial de um dia. Dia de poder de compra de comércio.
O poder de compra do dia de negociação é a quantia que um cliente pode negociar no dia sem incorrer em uma ligação comercial diária.
As regras geralmente permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem mínima (também referido como "excedente de câmbio") na conta usando o tempo e o tick e a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. O tempo e o tick calculam a margem usando cada negociação na sequência que é executada, usando a posição mais alta aberta durante o dia. Esta informação está disponível apenas para operadores de dia elegíveis na Fidelity ou na Active Trader Pro ®.
Noções básicas sobre contas de margem, por que os corretores fazem o que fazem.
Estamos emitindo esta orientação aos investidores para fornecer alguns fatos básicos aos investidores sobre a mecânica das contas de margem. Encorajamos qualquer investidor a ler esta comunicação para também ler Compras em Margem, Riscos Envolvidos com Negociação em uma Conta de Margem.
Como as chamadas de margem funcionam em tempos voláteis.
Muitos investidores de margem estão familiarizados com a chamada de margem "de rotina", em que o corretor solicita fundos adicionais quando o patrimônio na conta do cliente cai abaixo de certos níveis exigidos. Normalmente, o corretor permitirá de dois a cinco dias para atender a chamada. Normalmente, as chamadas do corretor baseiam-se no valor da conta no fechamento do mercado, já que várias regulamentações de valores mobiliários exigem uma avaliação de contas de clientes no final do dia. O atual "fechamento" para a maioria dos corretores é às 16h, horário da costa leste dos EUA.
No entanto, em mercados voláteis, um corretor pode calcular o valor da conta no fechamento e depois continuar a calcular as chamadas nos dias subseqüentes em tempo real. Quando isso acontece, o investidor pode experimentar algo como o seguinte:
Primeiro dia: um cliente tem 1.000 ações da XYZ em sua conta. O preço de fechamento é de US $ 60, portanto, o valor de mercado da conta é de US $ 60.000. Se a exigência de participação do corretor for de 25%, o cliente deverá manter US $ 15.000 em patrimônio líquido na conta. Se o cliente tiver um empréstimo de margem excepcional contra os títulos de US $ 50.000, seu patrimônio será US $ 10.000 (US $ 60.000 - US $ 50.000 = US $ 10.000). O corretor determina que o cliente receba uma solicitação de margem de US $ 5.000 (US $ 15.000 - US $ 10.000 = US $ 5.000).
Segundo dia: em algum momento no início do dia, o corretor entra em contato com o cliente (por exemplo, por uma mensagem de e-mail) informando ao cliente que tem "x" número de dias para depositar US $ 5.000 na conta. Pouco tempo depois, no segundo dia, o corretor vende o cliente sem aviso prévio.
Em muitos casos, os corretores têm programas gerados por computador que emitem um alarme (e / ou executam ações automáticas) no caso de a equidade na conta de um cliente diminuir ainda mais. Por exemplo, suponha que o valor do estoque XYZ na conta do cliente continue a diminuir durante a manhã do segundo dia por outros US $ 6.000, ou seja, as ações valem agora apenas US $ 54.000. O cliente ainda tem um empréstimo em aberto para o corretor de US $ 50.000, mas agora o corretor tem apenas US $ 54.000 em valor de mercado garantindo esse empréstimo. Assim, com base no declínio subsequente, o corretor decidiu vender ações da XYZ antes que elas pudessem cair ainda mais em valor.
Se o valor dos títulos tivesse ficado em cerca de US $ 60.000, o corretor provavelmente teria permitido ao cliente o número declarado de dias para atender à solicitação de margem. Somente porque o mercado continuou a declinar, o corretor exerceu seu direito de tomar novas medidas e vender a conta.
O que o cliente poderia ter feito para evitar isso?
O resultado final é que as contas de margem exigem trabalho em nome do cliente. Informações sobre o preço de uma ação estão disponíveis em qualquer número de fontes. De fato, muitos investidores verificam esses preços diariamente, se não várias vezes ao dia. Um investidor é livre para depositar dinheiro adicional em uma conta de margem a qualquer momento, na tentativa de evitar uma chamada de margem. No entanto, mesmo que sejam feitos depósitos adicionais, os declínios subsequentes no valor de mercado dos títulos na conta podem resultar em chamadas de margem adicionais. Se um investidor não tiver acesso a fundos para atender a uma chamada de margem, ele provavelmente não deveria estar usando uma conta de margem. Embora as contas de caixa não forneçam a alavancagem que uma conta de margem faz, as contas de caixa são mais fáceis de manter, pois não exigem a vigilância exigida por uma conta de margem.
Em uma venda parcial, alguns, mas não todos, os títulos da conta de um cliente serão vendidos.
O Sr. Jones tem três ações em sua conta totalizando US $ 90.000 em valor de mercado: US $ 30.000 na ABC, para o qual ele tem um ganho substancial de longo prazo (ou seja, capital), US $ 30.000 em DEF, no qual ele tem uma grande perda (que poderia ser usada para compensar ganhos em ações vendidas no início do ano), e US $ 30.000 em GHI em que ele tem um ganho de curto prazo para fins fiscais. Cada ação tem um requisito de margem de manutenção de 25%. O Sr. Jones tem uma chamada de margem de manutenção não satisfeita de US $ 6.000, então o corretor vendeu alguns de seus títulos. O corretor escolheu vender o GHI. Mr. Jones está em um suporte de imposto muito alto, então a venda resulta em uma grande taxa de imposto para ele. Jones está chateado porque teria preferido que o corretor vendesse os outros dois títulos.
Ms. Young tem US $ 10.000 cada em ações JKL, MNO e PQR. O JKL é um estoque razoavelmente estável, portanto, o corretor requer apenas o requisito padrão de margem de manutenção de 25%. O MNO é mais volátil, então o corretor estabeleceu uma exigência de 40% de "casa" no estoque. Finalmente, a PQR tem experimentado muita volatilidade nos últimos meses, então o corretor estabeleceu uma exigência de 75% de "casa" para aquela ação. A Sra. Young tem uma chamada de margem de manutenção não atendida de US $ 2.200, então a corretora vendeu alguns de seus títulos. O corretor escolheu vender JKL. Young está chateada porque acha que a corretora deveria ter vendido as ações da PQR, já que tinha a exigência de margem de manutenção mais alta (ou seja, 75%).
O que aconteceu nos 2 exemplos acima?
É importante lembrar que, enquanto os clientes tomam empréstimos individualmente, os corretores emprestam coletivamente. Como tal, os corretores estão preocupados com a exposição financeira global. Em cada exemplo, o corretor tinha vários clientes que haviam emprestado dinheiro à GHI e à JKL. Para reduzir sua exposição a “posições concentradas”, onde um ou mais títulos suportam uma grande quantidade de dívidas de clientes, os computadores da corretora foram programados para que, se as vendas fossem necessárias, os títulos vendidos seriam aqueles que representam o maior risco financeiro. para o corretor.
O que os clientes Jones e Young poderiam ter feito para evitar isso?
A maneira de evitar isso é entender que, acima de tudo, um corretor é um agente de crédito que atuará para limitar sua exposição financeira em mercados em rápida mutação. O corretor não é um "preparador de impostos" e não é obrigado a basear suas ações na situação fiscal do cliente. O corretor também não é obrigado a vender valores mobiliários da escolha do cliente. A única maneira de evitar sell outs é garantir que você mantenha um "colchão" de capital suficiente em uma conta de margem em todos os momentos, ou limitar os negócios a contas de caixa, onde um investidor deve pagar o comércio integralmente em tempo hábil.
O Sr. Smith leu artigos sobre educação de investidores afirmando que o requisito mínimo para uma conta de margem é de US $ 2.000. No entanto, quando ele tenta abrir uma conta de margem com o Corretor S, a empresa de compensação desse corretor não permitirá que ele negocie com margem. O Sr. Smith então tenta abrir uma conta de margem no Corretor T, e é informado de que não abrirá uma conta de margem para ele, a menos que ele deposite US $ 20.000.
Os corretores, assim como outros credores, têm políticas e procedimentos para se proteger do risco de mercado, ou o declínio no valor das garantias mobiliárias, assim como o risco de crédito, onde um ou mais investidores não podem ou se recusam a cumprir suas obrigações financeiras. corretor. Entre as opções disponíveis para eles, eles têm o direito de aumentar seus requisitos de margem ou optar por não abrir contas de margem.
Margem está comprando títulos em crédito enquanto usa esses mesmos títulos como garantia para o empréstimo. Qualquer saldo residual do empréstimo é de responsabilidade do mutuário.
Suponha que o Sr. Smith recentemente tenha comprado US $ 36.000 em ações na margem do Corretor R. Ele depositou US $ 18.000 e emprestou os US $ 18.000 restantes do Corretor R. Pouco depois, as ações caíram rapidamente em valor. O corretor R vendeu as ações por US $ 12.000 e manteve o dinheiro para pagar parte do empréstimo. No entanto, desde que o Sr. Smith tinha emprestado US $ 18.000, os US $ 12.000 em receitas não satisfizeram o empréstimo. O corretor pediu ao Sr. Smith para enviar um cheque para os restantes US $ 6.000. O Sr. Smith não pagou os US $ 6.000.
Quando o Sr. Smith tentou abrir contas nos Corretores S e T, cada empresa conduziu seu processo padrão de revisão de crédito. Cada um deles fez uma consulta a um centro de dados do setor de valores mobiliários e descobriu que o Sr. Smith havia cancelado um empréstimo de US $ 6.000 ao Corretor. A Corretora S decidiu não fazer negócios com o Sr. Smith. reter sua conta com um depósito substancial.
O que um cliente poderia ter feito para evitar isso?
Qualquer obrigação para com um corretor deve ser levada tão a sério por um investidor quanto uma obrigação para com um banco ou outro credor. O não cumprimento das obrigações com um corretor pode resultar em ação legal contra o cliente e quase certamente fará com que o corretor informe o padrão a um centro de dados. Se você não puder pagar por uma transação de valores mobiliários, se o seu pedido for feito em uma conta de caixa ou margem, você não deverá fazer o pedido. Os indivíduos devem participar dos mercados de valores mobiliários somente quando tiverem a capacidade financeira de suportar os riscos e cumprir suas obrigações.
É importante que os investidores reservem tempo para aprender sobre os riscos envolvidos na negociação de títulos com margem, e os investidores devem consultar seus corretores em relação a quaisquer preocupações que possam ter com suas contas de margem.
Para obter informações adicionais sobre margem no contexto de negociações on-line, os investidores devem ler o Aviso aos Membros da NASD 99-11 (fevereiro de 1999) - disponível neste site - e as Dicas para Investimentos On-line da SEC (Securities and Exchange Commission) no site da SEC.
Exigências de Margem para Negociação Diária: Conheça as Regras.
Divulgamos a orientação desse investidor para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de day trading e para responder às perguntas mais frequentes. Também o encorajamos a ler nosso aviso aos membros e do Federal Register sobre as regras.
Resumo dos requisitos de margem de day-trading.
As regras adotam o termo "trader de dia padrão", que inclui qualquer cliente com margem naquele dia negocia (compra então vende ou vende a descoberto e compra a mesma garantia no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis, desde o número do dia os negócios são mais de seis por cento da atividade total de negociação do cliente para o mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um trader de dia padrão deve manter um patrimônio mínimo de $ 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente for negociado. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer atividade de day-trading. Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, o negociante de dia padrão não terá permissão para negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível mínimo de US $ 25.000.
As regras permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. Se um trader de day padrao exceder a limitaçao do poder de compra do dia de negociacao, a empresa vai emitir uma chamada de margem de negociacao diaria para o trader de dia padrao. O trader de dia padrão terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de day-trading será restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário do cliente. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Além disso, as regras exigem que quaisquer fundos usados para atender à exigência mínima de patrimônio no pregão diário ou para atender a quaisquer chamadas de margem de day-trading permaneçam na conta do trader dia padrão durante dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer uma das exigências de margem de day-trading.
Perguntas frequentes.
O principal objetivo das regras de margem de day-trading é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas de day-trading, e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Foi determinado que as regras de margem de negociação do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de day trading e incentivavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrassem a capacidade financeira real de se envolverem. no dia de negociação.
A maior parte das exigências de margem é calculada com base nas posições de títulos de um cliente no final do dia de negociação. Um cliente que somente day trade não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras de margem de negociação abordam esse risco impondo uma exigência de margem para o day trading que é calculada com base na maior posição aberta de um day trader (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia. .
Os investidores tiveram a oportunidade de comentar as regras?
As regras foram aprovadas pela Diretoria de Regulação da NASD e, em seguida, arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças de regras. Tanto a NASD quanto a NYSE preencheram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem de day-trading da NASD e da NYSE. Conforme observado acima, as regras da NASD se tornaram operacionais em 28 de setembro de 2001.
Definições
O dia de negociação se refere à compra, em seguida, vender ou vender a descoberto, em seguida, comprar a mesma garantia no mesmo dia. Apenas a compra de uma garantia, sem vendê-lo mais tarde no mesmo dia, não seria considerado um dia de negociação.
A regra afeta as vendas a descoberto?
Tal como acontece com as regras atuais de margem, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vender curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de negociação.
A regra se aplica às opções de day-trading?
Sim. A regra de margem de day-trading se aplica ao day trading em qualquer segurança, incluindo opções.
O que é um trader de dia padrão?
Você será considerado um trader de dia padrão se negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de day trading forem superiores a seis por cento de sua atividade de negociação total para o mesmo período de cinco dias.
Sua corretora também pode designá-lo como um comerciante de dia padrão, se sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu treinamento de day-trading para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um trader de dia padrão.
Eu ainda seria considerado um trader dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais negociações do dia em uma semana, então abster-se do dia de negociação na próxima semana?
Em geral, uma vez que sua conta tenha sido codificada como um comerciante de dia padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante de dia padrão, mesmo se você não fizer o comércio do dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma "crença razoável" de que você é um trader de dia padrão com base em suas atividades de negociação anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se tiver decidido reduzir ou interromper suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta.
Exigência Mínima de Capital de Negociação Diária.
Qual é o requisito de capital mínimo para um trader de dia padrão?
Os requisitos mínimos de patrimônio em qualquer dia em que você negocia são US $ 25.000. Os US $ 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer atividade de day-trading e devem ser mantidos em todos os momentos.
Por que a exigência de capital mínimo para traders de dia padrão é maior do que a exigência de capital mínimo atual de US $ 2.000?
A exigência de capital mínimo de US $ 2.000 foi estabelecida em 1974, antes que a tecnologia existisse para permitir a negociação eletrônica do dia pelo investidor de varejo. Como resultado, o requisito de capital mínimo mínimo de US $ 2.000 não foi criado para ser aplicado às atividades day-trading. Em vez disso, o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 foi desenvolvido para o investidor buy-and-hold que reteve garantias em sua conta, estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de longo prazo. Esta garantia poderia ser vendida se os títulos tivessem uma queda substancial no valor e estivessem sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante típico do dia, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é nem longo nem curto títulos). Portanto, não há garantias para a corretora vender para cumprir as exigências de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Consequentemente, a exigência de capital mínimo mais alto para o day trading oferece à corretora uma proteção para suprir quaisquer deficiências na conta resultante do day trading.
Como foi determinado o requisito de US $ 25.000?
Os arranjos de crédito para contas de margem de day-trading envolvem duas partes - a corretora processando os negócios e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 existente era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a day trading, obtivemos contribuições de várias corretoras, já que essas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas achava que, para assumir o aumento do risco intradiário associado ao day trading, eles queriam um "colchão" de US $ 25 mil em cada conta em que o dia de negociação ocorria. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais alto do que o mínimo especificado nas regras, e muitas delas já haviam imposto uma exigência de US $ 25.000 em contas de day-trading antes das regras de margem de day-trading serem revisadas.
A exigência de capital mínimo de US $ 25.000 tem que ser 100% em dinheiro ou poderia ser uma combinação de dinheiro e títulos?
Você pode atender à exigência de capital mínimo de US $ 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis.
Posso fazer uma garantia cruzada de minhas contas para atender à exigência mínima de patrimônio?
Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer requisito de margem de negociação do dia. Cada conta de day-trading é necessária para atender a exigência de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta.
O que acontece se o capital em minha conta cair abaixo da exigência mínima de capital?
Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, você não terá permissão para negociar no dia até depositar dinheiro ou títulos na conta para restaurar a conta no nível mínimo de US $ 25.000.
Eu estou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Por que não posso simplesmente negociar ações, fazer com que a corretora me envie um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para minhas perdas?
Isso seria, na verdade, um empréstimo de 100% para você comprar títulos de capital. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar apenas com o dinheiro da empresa sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Esse tipo de atividade é proibido, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial.
Por que não posso deixar meus $ 25.000 no meu banco?
O dinheiro deve estar na conta de corretagem porque é aí que a negociação e o risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante observar que a Corporação de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) pode proteger até US $ 500.000 para a conta de valores mobiliários de cada cliente, com uma limitação de US $ 250.000 em pedidos de dinheiro.
Poder de compra.
Qual é o meu poder de compra de day-trading sob as regras?
Você pode negociar até quatro vezes o excesso de margem de manutenção a partir do fechamento dos negócios do dia anterior.
É importante observar que sua empresa pode impor uma exigência de patrimônio mínimo maior e / ou restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do negociante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se ela impõe exigências de margem mais rigorosas.
Chamadas de Margem.
E se eu exceder meu poder de compra de day-trading?
Se você exceder suas limitações de poder de compra de day-trading, sua corretora emitirá uma chamada de margem de day-trading para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Esta alteração de regra se aplica a contas em dinheiro?
O dia de negociação em uma conta em dinheiro é geralmente proibido. Os negócios diários podem ocorrer em uma conta em dinheiro somente na medida em que os negócios não violem a proibição do regulamento do Federal Reserve Board. Em geral, deixar de pagar um título antes de vender o título em uma conta corrente viola o livre proibição de condução. Se você for free-ride, seu corretor é obrigado a fazer um congelamento de 90 dias na conta.
Esta regra se aplica somente se eu usar alavancagem?
Não, a regra aplica-se a todas as negociações diárias, independentemente de você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague pela opção integralmente. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em inúmeras transações de opções durante o dia, ainda estará sujeito a risco durante o dia. Você pode não conseguir obter o lucro da transação que esperava e, de fato, pode incorrer em perdas substanciais devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de day-trading é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação e o risco estão ocorrendo.
Posso retirar fundos que utilizo para satisfazer o requisito de capital mínimo ou a chamada de margem de day-trading imediatamente após serem depositados?
Não, quaisquer fundos usados para atender à exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a qualquer chamada de margem de negociação diária devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito for necessário.
Negociação de margem: a chamada de margem temida.
Como os conceitos de margem de manutenção e chamada de margem são vitais para entender como funciona uma conta de margem, demonstramos isso com um exemplo abaixo.
Digamos que você abra uma conta de margem com US $ 5 mil do seu próprio dinheiro e US $ 5 mil emprestados da sua corretora como um empréstimo de margem. Você compra 200 ações de uma ação razoável a um preço de US $ 50; Nos termos do Regulamento T, você empresta 50% do preço de compra. Suponha que o requisito de margem de manutenção (MMR) seja de 30%. (Relacionado: O que acontece se eu não puder pagar uma chamada de margem? E você tem que vender suas ações quando recebe uma chamada de margem?)
A tabela abaixo mostra as alterações na conta de margem, pois o preço das ações flutua ao longo do tempo. Observe que, à medida que o preço atual da ação cai abaixo do preço de compra, o patrimônio da conta fica cada vez mais erodido, culminando em uma chamada de margem quando as ações estão sendo negociadas a US $ 35.
Qual é o preço exato da ação abaixo do qual uma chamada de margem será acionada? Isso ocorre quando Account Equity é igual ao Requisito de Margem de Manutenção. Matematicamente, isso se traduz no preço da ação em que:
Valor da conta = (Margin Loan) / (1-MMR)
Neste exemplo, uma chamada de margem será acionada quando o valor da conta ficar abaixo de US $ 7.142,86 (ou seja, empréstimo de margem de US $ 5.000 / (1 - 0,30), o que equivale a um preço de ação de US $ 35,71.
Quando o preço da ação comprada a US $ 50 cai para US $ 35, ele aciona uma chamada de margem de US $ 100. Portanto, você tem uma das três opções para corrigir sua deficiência de margem de US $ 100:
Deposite $ 100 em dinheiro na sua conta de margem ou deposite títulos marginais no valor de $ 142.86 na sua conta de margem, o que elevará o valor da sua conta até $ 7.142,86, ou liquide ações no valor de $ 333.33; com os recursos usados para reduzir o empréstimo de margem; ao preço atual de mercado de US $ 35, isso equivale a 9,52 ações, arredondado para 10 ações.
O valor das ações a serem liquidadas pode ser calculado pela seguinte relação:
Valor de liquidação = Valor da conta - (Account Equity / MMR)
Assim, o Valor de Liquidação neste caso é: $ 7.000 - ($ 2.000 / 0.30) = $ 333.33.
Quando o preço das ações cai para US $ 30, a deficiência da margem aumenta para US $ 800. As escolhas que você precisa para atender à sua chamada de margem são:
Deposite $ 800 em dinheiro em sua conta de margem, ou depósitos de valores mobiliários no valor de $ 1.142,86 na sua conta de margem, o que elevará o valor da sua conta a $ 7.142,86, ou liquide ações no valor de $ 2,666.67; com os recursos usados para reduzir o empréstimo de margem; ao preço atual de mercado de US $ 30, isso equivale a 88,89 ações, arredondado para 89 ações.
Exemplo de Manutenção M argin e Margin Call.
* MMR = Requisito de Margem de Manutenção.
Se, por algum motivo, você não estiver ciente da chamada de margem ou não puder atender à chamada de margem, seu corretor tem o direito de liquidar o estoque nos valores mostrados sem aviso prévio para você.
Exigências de Margem para Negociação Diária: Conheça as Regras.
Divulgamos a orientação desse investidor para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de day trading e para responder às perguntas mais frequentes. Também o encorajamos a ler nosso aviso aos membros e do Federal Register sobre as regras.
Resumo dos requisitos de margem de day-trading.
As regras adotam o termo "trader de dia padrão", que inclui qualquer cliente com margem naquele dia negocia (compra então vende ou vende a descoberto e compra a mesma garantia no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis, desde o número do dia os negócios são mais de seis por cento da atividade total de negociação do cliente para o mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um trader de dia padrão deve manter um patrimônio mínimo de $ 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente for negociado. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer atividade de day-trading. Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, o negociante de dia padrão não terá permissão para negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível mínimo de US $ 25.000.
As regras permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. Se um trader de day padrao exceder a limitaçao do poder de compra do dia de negociacao, a empresa vai emitir uma chamada de margem de negociacao diaria para o trader de dia padrao. O trader de dia padrão terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de day-trading será restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário do cliente. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Além disso, as regras exigem que quaisquer fundos usados para atender à exigência mínima de patrimônio no pregão diário ou para atender a quaisquer chamadas de margem de day-trading permaneçam na conta do trader dia padrão durante dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer uma das exigências de margem de day-trading.
Perguntas frequentes.
O principal objetivo das regras de margem de day-trading é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas de day-trading, e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Foi determinado que as regras de margem de negociação do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de day trading e incentivavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrassem a capacidade financeira real de se envolverem. no dia de negociação.
A maior parte das exigências de margem é calculada com base nas posições de títulos de um cliente no final do dia de negociação. Um cliente que somente day trade não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras de margem de negociação abordam esse risco impondo uma exigência de margem para o day trading que é calculada com base na maior posição aberta de um day trader (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia. .
Os investidores tiveram a oportunidade de comentar as regras?
As regras foram aprovadas pela Diretoria de Regulação da NASD e, em seguida, arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças de regras. Tanto a NASD quanto a NYSE preencheram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem de day-trading da NASD e da NYSE. Conforme observado acima, as regras da NASD se tornaram operacionais em 28 de setembro de 2001.
Definições
O dia de negociação se refere à compra, em seguida, vender ou vender a descoberto, em seguida, comprar a mesma garantia no mesmo dia. Apenas a compra de uma garantia, sem vendê-lo mais tarde no mesmo dia, não seria considerado um dia de negociação.
A regra afeta as vendas a descoberto?
Tal como acontece com as regras atuais de margem, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vender curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de negociação.
A regra se aplica às opções de day-trading?
Sim. A regra de margem de day-trading se aplica ao day trading em qualquer segurança, incluindo opções.
O que é um trader de dia padrão?
Você será considerado um trader de dia padrão se negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de day trading forem superiores a seis por cento de sua atividade de negociação total para o mesmo período de cinco dias.
Sua corretora também pode designá-lo como um comerciante de dia padrão, se sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu treinamento de day-trading para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um trader de dia padrão.
Eu ainda seria considerado um trader dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais negociações do dia em uma semana, então abster-se do dia de negociação na próxima semana?
Em geral, uma vez que sua conta tenha sido codificada como um comerciante de dia padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante de dia padrão, mesmo se você não fizer o comércio do dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma "crença razoável" de que você é um trader de dia padrão com base em suas atividades de negociação anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se tiver decidido reduzir ou interromper suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta.
Exigência Mínima de Capital de Negociação Diária.
Qual é o requisito de capital mínimo para um trader de dia padrão?
Os requisitos mínimos de patrimônio em qualquer dia em que você negocia são US $ 25.000. Os US $ 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer atividade de day-trading e devem ser mantidos em todos os momentos.
Por que a exigência de capital mínimo para traders de dia padrão é maior do que a exigência de capital mínimo atual de US $ 2.000?
A exigência de capital mínimo de US $ 2.000 foi estabelecida em 1974, antes que a tecnologia existisse para permitir a negociação eletrônica do dia pelo investidor de varejo. Como resultado, o requisito de capital mínimo mínimo de US $ 2.000 não foi criado para ser aplicado às atividades day-trading. Em vez disso, o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 foi desenvolvido para o investidor buy-and-hold que reteve garantias em sua conta, estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de longo prazo. Esta garantia poderia ser vendida se os títulos tivessem uma queda substancial no valor e estivessem sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante típico do dia, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é nem longo nem curto títulos). Portanto, não há garantias para a corretora vender para cumprir as exigências de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Consequentemente, a exigência de capital mínimo mais alto para o day trading oferece à corretora uma proteção para suprir quaisquer deficiências na conta resultante do day trading.
Como foi determinado o requisito de US $ 25.000?
Os arranjos de crédito para contas de margem de day-trading envolvem duas partes - a corretora processando os negócios e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 existente era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a day trading, obtivemos contribuições de várias corretoras, já que essas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas achava que, para assumir o aumento do risco intradiário associado ao day trading, eles queriam um "colchão" de US $ 25 mil em cada conta em que o dia de negociação ocorria. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais alto do que o mínimo especificado nas regras, e muitas delas já haviam imposto uma exigência de US $ 25.000 em contas de day-trading antes das regras de margem de day-trading serem revisadas.
A exigência de capital mínimo de US $ 25.000 tem que ser 100% em dinheiro ou poderia ser uma combinação de dinheiro e títulos?
Você pode atender à exigência de capital mínimo de US $ 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis.
Posso fazer uma garantia cruzada de minhas contas para atender à exigência mínima de patrimônio?
Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer requisito de margem de negociação do dia. Cada conta de day-trading é necessária para atender a exigência de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta.
O que acontece se o capital em minha conta cair abaixo da exigência mínima de capital?
Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, você não terá permissão para negociar no dia até depositar dinheiro ou títulos na conta para restaurar a conta no nível mínimo de US $ 25.000.
Eu estou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Por que não posso simplesmente negociar ações, fazer com que a corretora me envie um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para minhas perdas?
Isso seria, na verdade, um empréstimo de 100% para você comprar títulos de capital. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar apenas com o dinheiro da empresa sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Esse tipo de atividade é proibido, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial.
Por que não posso deixar meus $ 25.000 no meu banco?
O dinheiro deve estar na conta de corretagem porque é aí que a negociação e o risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante observar que a Corporação de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) pode proteger até US $ 500.000 para a conta de valores mobiliários de cada cliente, com uma limitação de US $ 250.000 em pedidos de dinheiro.
Poder de compra.
Qual é o meu poder de compra de day-trading sob as regras?
Você pode negociar até quatro vezes o excesso de margem de manutenção a partir do fechamento dos negócios do dia anterior.
É importante observar que sua empresa pode impor uma exigência de patrimônio mínimo maior e / ou restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do negociante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se ela impõe exigências de margem mais rigorosas.
Chamadas de Margem.
E se eu exceder meu poder de compra de day-trading?
Se você exceder suas limitações de poder de compra de day-trading, sua corretora emitirá uma chamada de margem de day-trading para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Esta alteração de regra se aplica a contas em dinheiro?
O dia de negociação em uma conta em dinheiro é geralmente proibido. Os negócios diários podem ocorrer em uma conta em dinheiro somente na medida em que os negócios não violem a proibição do regulamento do Federal Reserve Board. Em geral, deixar de pagar um título antes de vender o título em uma conta corrente viola o livre proibição de condução. Se você for free-ride, seu corretor é obrigado a fazer um congelamento de 90 dias na conta.
Esta regra se aplica somente se eu usar alavancagem?
Não, a regra aplica-se a todas as negociações diárias, independentemente de você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague pela opção integralmente. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em inúmeras transações de opções durante o dia, ainda estará sujeito a risco durante o dia. Você pode não conseguir obter o lucro da transação que esperava e, de fato, pode incorrer em perdas substanciais devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de day-trading é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação e o risco estão ocorrendo.
Posso retirar fundos que utilizo para satisfazer o requisito de capital mínimo ou a chamada de margem de day-trading imediatamente após serem depositados?
Não, quaisquer fundos usados para atender à exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a qualquer chamada de margem de negociação diária devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito for necessário.
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